报志愿编写方零晨
中秋佳节后，A股市场呈现下探企稳行情，目前来说，开多资金全面发力、热点板块的充分扭曲有待更多的时间。那样，怎样正确对待A股销售市场配置价值？提高金融市场本质可靠性应当如何使力？买家组织能量如何积极主动充分发挥？《证券日报》编写对于此事走访了前海开源基金首席经济学家杨德龙。
杨德龙表明：“股票投资的核心就是与优秀公司一起成长，现阶段A股销售市场升值空间突显，尤其是一部分龙头企业项目投资性价比高也较高。”
2024年至今，在宏观经济政策使力效果显著、新机遇加速发展、外需稳步增长等多种因素影响下，在我国经济形势稳中向好，高质量发展的深入推进。翻阅中国统计局发布的8月份社会经济“成绩表”不难发现，在工业生产、服务行业、项目投资、消费等层面，含有转型发展、结构调整特性的产品或行业，表现较好更是成为“主心骨”。
杨德龙觉得，这一领域将来还会有超过预期主要表现，特别是领头企业前景会更好一些，并把完成价值回归，建议投资者要多一点耐心。“现阶段A股销售市场已具备多种历史低位周边的特点，股票市盈率、市盈率及其股票收益率等数据的数据表现也支撑点了那一点。做投资不仅要关注公司基本面，还要关注公司估值，假如处于历史底端周边位置，远远低于历史时间均值公司估值，那可以觉得现阶段是很不错的合理布局优质龙头股或优秀基金的时间段。”
以股票市盈率主要表现为例子，截止到9月20日收市，现阶段沪深指数300指数股票市盈率不够11倍，上证综指稍高于12倍，万得全A指数市盈率为14.97倍，均处于历史低位水准。分析来看，以上三大指数股票市盈率水准要低于2005年（上证综指定位点为998点）底部水准；现阶段沪深指数300指标和上证综指也低于2008年（上证综指定位点为1664点）底部水准，万得全A指数值则贴近那时水准。
能够看见，A股销售市场主观因素正在逐渐累计，其中也包括增量资金不断挑头股票型基金ETF进入市场。“这一举动为A股销售市场带来了更多流通性，与此同时，释放出A股市场逐渐平稳转暖的积极信号，有利于增强投资者的信心。”杨德龙表明。
据深圳交易所公布的《ETF投资交易白皮书（2024年6月）》表明，上半年，ETF行业整体净流入达到4400.78亿人民币，相对于2023年上半年度同比增加189.70%。而地区股票型基金ETF表现出了强悍的资产诱惑力，上半年净流入4045.57亿人民币。在其中，宽基ETF做为资金净流入的中坚力量，上半年度净流入额达到4075.97亿人民币，奉献了ETF行业整体净流入的九成以上。
在推动金融市场高品质发展过程中，投资者就是其中不可或缺的重要能量。其可以在提高定价实效性、发掘价值等多个方面发挥专业优势，甚至成为资本市场上提供长期平稳资产的主要来源，减少市场变化。
在杨德龙认为，现阶段热点板块和估值均处于低位的情形下，买家组织充分充分发挥，如做为买家能量之一的证券基金，挑选保持比较高持仓乃至开展买入操作等。但是，相对于海外成熟市场，在我国投资者占有率和中长期资金总量依然不太高，也有进一步上升空间。
“作为专业机构投资者的证券基金等，在稳定市场、正确引导价值投资理念等多个方面仍然需要发挥重要作用。将来，通过引导个人社保、分红保险、养老保险金等长期资金入市，并且为这种长期资金提供更好的回报率，无疑是推动市场发展的主要对策。”杨德龙称。
应对最近A股发生反弹机会，短期内底端预估进一步强化，杨德龙觉得，期待更多国家扶持政策颁布，A股销售市场有希望摆脱更加强劲往上市场行情。他并强调：“从股票投资的角度看，逆向投资尤为重要，目前恰好是开展逆向投资的良机，对机构投资者来说尤为如此。”
